瀘州老窖集團(tuán)于6月12日披露了《2017年公司債券募集說明書(申報(bào)稿)》，擬發(fā)行總規(guī)模為不超過30億元的公司債券，債券的期限不超過5年。
說明書還顯示，截至 2016 年末，瀘州老窖集團(tuán)從各家銀行獲得的綜合授信額度合計(jì) 79 億元，其中已使用的授信額度為 27.51 億元，未使用授信額度 51.49 億元，具備較強(qiáng)的融資能力，為債務(wù)融資工具的本息償付提供了保障。
記者注意到，此次債券募集說明書也公布了瀘州老窖集團(tuán)大量的核心經(jīng)營數(shù)據(jù)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，瀘州老窖集團(tuán)2014—2016年的營業(yè)收入分別是124.99億元、129.52億元及126.73億元，凈利潤分別為21.40億元、36.68億元和36.87億元。文件還顯示，白酒業(yè)務(wù)銷售區(qū)域主要集中在西南、華北、華中地區(qū);其中西南地區(qū)占比近一半。
此外，據(jù)記者了解，2016年瀘州老窖白酒業(yè)務(wù)前五名銷售客戶銷售金額約57.54億元，合計(jì)銷售金額占年度銷售金額比例為 69.3%。
瀘州老窖中**白酒銷量增長帶來酒類收入增加的同時(shí)，低檔產(chǎn)品銷量大幅減少。據(jù)上述文件披露，2014年、2015年、2016年瀘州老窖集團(tuán)銷售**酒實(shí)現(xiàn)銷售收入8.98億元、15.42億元、29.20億元;銷售中檔酒實(shí)現(xiàn)銷售收入5.86億元、16.19億元、27.91億元;銷售低檔酒實(shí)現(xiàn)銷售收入35.22億元、34.10億元、23.63元。
針對(duì)中高低白酒定價(jià)，瀘州老窖集團(tuán)也在文件中進(jìn)行了相關(guān)說明：中**白酒在價(jià)格上根據(jù)產(chǎn)品品牌內(nèi)涵、工藝價(jià)值及市場相關(guān)白酒企業(yè)的情況來定價(jià)，但公司不會(huì)做白酒價(jià)格的領(lǐng)漲者;而低檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“以量為主、強(qiáng)化競爭”的指導(dǎo)方針，2015 年低檔酒銷售量下降，較 2014 年下降5%，市場定價(jià)原則主要考慮競爭對(duì)手的定價(jià)水平以及潛在客戶對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的接受能力。
值得關(guān)注的是，文件披露2016 年瀘州老窖白酒產(chǎn)量(成品酒)為 17.41 萬噸。因公司高端白酒“國窖 1573”只能在百年以上窖池生產(chǎn)，目前“國窖 1573”白酒的基酒產(chǎn)能約為每年3000 噸。
不過針對(duì)產(chǎn)能問題，瀘州老窖已經(jīng)有所應(yīng)對(duì)。截止2016年12月底，瀘州老窖股份以子公司釀酒公司為主體，投資實(shí)施的釀酒工程技改項(xiàng)目已經(jīng)完成10%的進(jìn)度。該項(xiàng)目總投資74.14億元，一旦項(xiàng)目完成，將形成年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)基酒10萬噸，曲藥10萬噸，儲(chǔ)酒能力30萬噸的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)基地。
瀘州老窖也在文件中指出，白酒競爭比較激烈，具體表現(xiàn)在：一是隨著白酒行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)以及各名酒企業(yè)紛紛擴(kuò)能增產(chǎn)，白酒行業(yè)存在產(chǎn)量上的競爭;二是區(qū)域品牌建設(shè)帶來的酒類產(chǎn)業(yè)園區(qū)競爭激烈，存在對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的招攬競爭。
除了白酒業(yè)務(wù)外，瀘州老窖集團(tuán)還披露了各個(gè)子公司的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)。
其中，截至 2016 年 12 月31 日，下屬子公司海蠣資產(chǎn)總額 2404.92 萬元，負(fù)債總額2262.81 萬元，2016年?duì)I收4120.63萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-528.39 萬元。瀘州老窖實(shí)業(yè)投資管理有限公司總資產(chǎn)20.98億元，總負(fù)債16.02億元，2016 年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.51億元，凈利潤 7874.76 萬元。
文件指出，海蠣子凈利潤為負(fù)主要是由于公司處于成立初期，主要致力于渠道建設(shè)，且商貿(mào)企業(yè)利潤較低，因此業(yè)務(wù)利潤暫時(shí)無法覆蓋成本費(fèi)用。
據(jù)記者了解，關(guān)于未來發(fā)展，瀘州老窖集團(tuán)確立了“11265”十三五戰(zhàn)略規(guī)劃，即以資本運(yùn)營為中心，確立10年進(jìn)入世界五百強(qiáng)的**目標(biāo)，通過打造“金融”和“實(shí)業(yè)”發(fā)展的“雙引擎”，布局貿(mào)易(以銷售為龍頭)，酒業(yè)(以酒業(yè)為根基)，食品(大力拓展食品業(yè))，金融(穩(wěn)步擴(kuò)張金融業(yè))，物流(搭建物流網(wǎng)絡(luò)助力貿(mào)易產(chǎn)業(yè))，建工文旅(進(jìn)軍建工領(lǐng)域提升綜合實(shí)力)六大業(yè)態(tài)發(fā)展，五年再造一個(gè)瀘州老窖的任務(wù)。
文件指出，白酒行業(yè)未來仍然會(huì)保持平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢。川酒仍將領(lǐng)跑白酒行業(yè);品牌化經(jīng)營趨勢明顯，名酒的市場集中度在未來幾年將會(huì)進(jìn)一步提高;產(chǎn)品和消費(fèi)群體細(xì)分化程度將進(jìn)一步提高;地域中低端白酒逐步崛起，強(qiáng)勢地產(chǎn)酒群落與名酒群落的競爭加劇;濃香型白酒為主導(dǎo)的市場格局繼續(xù)穩(wěn)定，醬香、清香和鳳香白酒市場會(huì)有所增長;盈利向少數(shù)企業(yè)集中。