12月17下午，四川宜賓五糧液(000858,股吧)廠區(qū)，公司投資者交流會現(xiàn)場人氣爆棚，到場投資機構、券商分析師和媒體代表共百余人。幾乎是去年同期報名投資者50人左右的兩倍。
五糧液“混改”無疑是目前外界*為關注的話題之一。記者注意到，在一位長期關注五糧液的與會券商分析師看來，目前關注五糧液，不僅因公司混改有了實質推進、出臺了定增23億元的方案，更基于對其未來改革有了更多想象空間。
“有分析師問到了公司‘混改’，我先來談大家關心的這一問題。”作為這家大型國企的“**者”，五糧液集團董事長唐橋答疑一開始就直接切入主題。他指出，國家力推國企改革，四川省、宜賓市都支持企業(yè)“混改”，但對“怎么混、混多大比例”等尚沒有明確方案出來，“我個人的感覺，‘混改’不能操之過急?！?/div>
“中央、省市大的方針政策正在逐步明確，但具體的方案還需要一個過程。五糧液發(fā)展到今天如何改？集團頂層設計在改，公司體制、機制應該改，銷售現(xiàn)在的模式也應該改?！碧茦蚪o出了一些改革的可行路徑，還重點提及未來將加大上市公司市值管理，他視其為“管資本”。
“五糧液到了非改不可的時候”
在一年一度的五糧液12月18日廠商共建共贏大會前夕召開投資者交流會，已成為五糧液慣例。和去年有所不同，今年會議現(xiàn)場人氣明顯提升。有五糧液董秘辦工作人員向《每日經濟新聞》記者介紹道，會前報名參會的投資者就多達近百人，去年同期僅在50人左右。
今年10月底，五糧液“混改”方案**公布，擬定增*高募資23.34億元，推進員工持股、經銷商持股和引進戰(zhàn)略投資者等事宜。
“公司‘混改’已走出**步，后期是否有加大混改力度的可能”——提問環(huán)節(jié)，有券商分析師率先拋出這一問題。
“‘混改’明年力度將加大?！蔽寮Z液董事長劉中國給予了肯定的答復。會上，他還介紹，近年來，五糧液正“加快推進股權多元化”，讓“公司治理上新臺階”，2013年來公司就開始籌劃“混改”的事項，2015年7月來正式開始實施。此次出爐的方案，就包括員工持股來“增強員工活力”以及引入經銷商等。
唐橋的**次發(fā)言也主要圍繞“混改”，他指出當前面臨的難題，認為“混改”不能操之過急，“中央在‘混改’的問題上大的方針政策已明朗，但真正的具體實施方案出臺還需要過程。”
不過，唐橋表示，“五糧液到了非改不可的時候。五糧液的希望在改革上，下一步真正的發(fā)展在創(chuàng)新?！碑斍笆恰皢栴}倒*改革”，公司正全面梳理改革的路徑，他還列舉了一些未來方向，“五糧液頂層設計要改，組織結構要改，體制機制應該改，銷售如現(xiàn)在的模式也應該改。”
對于五糧液未來的“十三五”發(fā)展規(guī)劃，唐橋表示，上市公司的“十三五”，一是創(chuàng)新模式，二是提升品牌，三是整合資源。他還指出，集團已明確“十三五”將繼續(xù)“凸顯酒業(yè)”的發(fā)展重點。
從“管資產”到“管資本”
和以往所不同，12月17日的會議現(xiàn)場還出現(xiàn)少數(shù)五糧液經銷商的身影。在23億元的定增方案中，經銷商持股部分預計*高達4.2億元。
對于五糧液此次拋出的23億元定增方案，有券商分析師認為，雖力度并不算大，但重要的是公司就“混改”走出了關鍵一步，對其未來發(fā)展也有更多想象空間。
對于引入經銷商持股，五糧液希望通過“混改”將原有的以產品為紐帶的廠商模式轉變?yōu)橐再Y本為紐帶的共建共贏模式，這亦被視為五糧液營銷模式的一大改革。
唐橋說，在18日的經銷商大會上，其將主要講三大方面創(chuàng)新，“**模式要創(chuàng)新，第二戰(zhàn)略要創(chuàng)新，第三合作方式要創(chuàng)新。這是五糧液下一步發(fā)展的重點?！?/div>
對上市公司加大市值管理，也是近年來唐橋在多個場合不斷提及的。這被他視為從“管資產”到“管資本”的轉變。
“過去，**對五糧液的考核目標，沒有市值（這塊）。資本市場的表現(xiàn)沒有納入考核?，F(xiàn)在，中央提出，要由管資產到管資本。下一步，要從管資本著手。而公司要考核，市值增加了，市委、市**可以有針對性的考核。為什么不去把股市市值做強做大?！碧茦蛘f，公司要加大市值管理，未來將對此進行重點思考。
此次“混改”，五糧液也同步推進了員工持股，唐橋等高管擬參與其中。在唐橋看來，做強做大公司、做好市值管理，也是對股東和員工負責。
“五糧液員工買了股票，跟投資者買了股票一樣，一樣要負責，我們會加大對市值的管理?！碑斕茦蛑v完，現(xiàn)場投資者回應以一陣掌聲。